文章认为，互联网崩溃是由于公司缺乏结构性护城河，而非互联网本身的问题，并将这一教训应用于达里奥·阿莫代伊（Dario Amodei）建立AI垄断的战略。

  • 谷歌和微软等成功的互联网时代公司拥有强大的结构性护城河，在搜索、硬件或企业软件等利基市场中受益于规模效应。
  • 缺乏真正护城河的公司当投资者要求回报时崩溃，这与当前的AI格局形成对比，达里奥旨在通过数据中心和补贴的大规模支出提取租金和数据。
  • 作者认为，一旦人类生产的数据耗尽，LLM技术将面临瓶颈，与编程或数学相比，对现实世界问题的改善有限。
  • 本地开源模型对于有利可图的使用案例已变得足够，由于缺乏投资回报率（ROI），昂贵的云API调用如GPT-5.5或Opus在经济上不可行。

作者认为，达里奥计划燃烧数万亿美元来创建必要的AI公用事业是 flawed（有缺陷的），因为底层技术无法提供维持这种商业模式所需的独家优势。