記事は、ドットコム崩壊の原因はインターネット自体の失敗ではなく、構造的な堀（モート）を持たない企業にあったと主張し、この教訓をダリオ・アモーデイによるAI独占構築の戦略に適用しています。

  • GoogleやMicrosoftなどの成功したドットコム時代の企業は、検索、ハードウェア、エンタープライズソフトウェアなどのニッチで規模の経済 benefited する強力な構造的堀を持っていました。
  • 本物の堀を持たない企業は投資家がリターンを求めたときに崩壊し、現在ではダリオがデータセンターや補助金への巨額の支出を通じて家賃とデータを抽出しようとする現在のAI環境とは対照的です。
  • 著者は、人間の生成データが枯渇するとLLM技術は頭打ちになり、コーディングや数学と比較して現実世界の問題に対する改善は限定的であると主張しています。
  • ローカルのオープンソースモデルは収益性の高いユースケースにとって十分になっており、ROIの欠如によりGPT-5.5やOpusのような高価なクラウドAPI呼び出しは経済的に非現実的になっています。

著者は、必要なAIインフラストラクチャを作成するために兆ドルを燃やすダリオの計画は、基盤技術がそのようなビジネスモデルを維持するために必要な独占的な利点を提供していないため、欠陥があると示唆しています。